ι είναι το CFD;
Το CFD είναι ένα Συμβόλαιο, το οποίο συνάπτεται ανάμεσα σε εσάς και το χρηματιστή σας για την ανταλλαγή -κατά τη λήξη του συμβολαίου- της Διαφοράς τιμής μεταξύ της τιμής ανοίγματος και της τιμής κλεισίματος του υποκείμενου τίτλου.
Αυτό σημαίνει ότι κατά τη διαπραγμάτευση CFD δεν αγοράζετε πραγματικά, ούτε κρατάτε τον υποκείμενο τίτλο. Η συναλλαγή αφορά στην ουσία ένα συμβόλαιο, η αξία του οποίου ενσωματώνει κάθε αλλαγή στην τιμή του υποκείμενου τίτλου.
Πώς λειτουργεί το CFD;
- Περιθώριο
Η διαπραγμάτευση των CFD πραγματοποιείται με βάση κάποιο συγκεκριμένο περιθώριο και η συναλλαγή σας διασφαλίζεται μέσω της καταβολής μιας εγγύησης. Αυτό σημαίνει ότι κάθε φορά που ανοίγετε κάποια θέση, δεν χρειάζεται να καταβάλετε ολόκληρη την αξία της. Αντιθέτως, καταθέτετε μια εγγύηση ύψους 1% έως 2% (ανάλογα με την απαίτηση περιθωρίου του συμβολαίου), γεγονός που σας επιτρέπει να πραγματοποιείτε 100 φορές μεγαλύτερης αξίας συναλλαγές σε σύγκριση με το αρχικό σας κεφάλαιο (μόχλευση έως 100:1).
Αυτά τα κεφάλαια θα πρέπει να παραμένουν στο λογαριασμό σας ως κάλυψη του ποσού συναλλαγής για κάθε CFD και των σχετικών εξόδων, σε περίπτωση που η τιμή μεταβληθεί με δυσμενή τρόπο. Για να παραμένει η θέση σας ανοιχτή, θα πρέπει να πληροίτε την απαίτηση περιθωρίου. Σε περίπτωση πτώσης της αξίας ίδιου κεφαλαίου του λογαριασμού κάτω από την ελάχιστη απαίτηση περιθωρίου, θα πρέπει να προσθέσετε συμπληρωματικά κεφάλαια.
- Συναλλαγή και Τιμολόγηση
Η συναλλαγές CFD πραγματοποιούνται σε μονάδες, οι οποίες διαφέρουν ανάλογα με το εκάστοτε CFD. Για παράδειγμα:
- Οι συναλλαγές πετρελαίου πραγματοποιούνται σε βαρέλια (bbl)
- Οι συναλλαγές σιταριού πραγματοποιούνται σε μπούσελ (bu)
- Οι συναλλαγές καφέ πραγματοποιούνται σε λίβρες (lb)
Όλες οι μονάδες ορίζονται σε μια τυποποιημένη ποσότητα, γνωστή ως «μονάδα διαπραγμάτευσης» Μια μονάδα διαπραγμάτευσης εκφράζει την ελάχιστη ποσότητα συναλλαγής για τον εκάστοτε τίτλο.
Η διαπραγμάτευση των CFD πραγματοποιείται με τη μορφή που εμφανίζονται στην υποκείμενη αγορά. Έτσι, για παράδειγμα, η διαπραγμάτευση και συναλλαγή των χρηματιστηριακών δεικτών και των εμπορευμάτων πραγματοποιείται στο εκάστοτε βασικό συνάλλαγμα. Η διαπραγμάτευση των CFD του FTSE100 πραγματοποιείται σε Λίρες Αγγλίας και του S&P500 σε Δολάρια.
- Προσαρμογή επιτοκίου μιας ημέρας
Όταν αφήνετε ανοικτή μια θέση CFD κατά τη διάρκεια της νύχτας, θα πρέπει να καταβάλετε ή θα λάβετε την ημερήσια προσαρμογή του επιτοκίου, ανάλογα με το αν πρόκειται για θέση αγοράς ή πώλησης. Αυτές οι προσαρμογές αποτελούν τα τέλη χρηματοδότησης της Markets.com για τη διατήρηση της θέσης σας ανοιχτής.
Η Χρέωση Χρηματοδότησης της Markets.com ανέρχεται σε 1.5% και οι προσαρμογές επιτοκίων μιας ημέρας υπολογίζονται σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο:
Rollover με διαφορά μιας τοκοφόρου ημέρας = (Απόκλιση Επιτοκίων – Χρέωση Χρηματοδότησης)/36000 x Βασική Αξία x Μονάδες ανά Μονάδα Διαπραγμάτευσης x Σχετική Ισοτιμία.
- Λήξη του υποκείμενου τίτλου (Roll Over)
Εφόσον δεν ορίζεται διαφορετικά, ο υποκείμενος τίτλος ενός CFD έχει ημερομηνία λήξης. Ωστόσο, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι τα CFD δεν ανταλλάσσονται με μεγαλύτερης αξίας τίτλους μέχρι την ακριβή ημερομηνία λήξης του υποκείμενου τίτλου. Αντιθέτως, τα CFD μετακυλούν στην επόμενη Προθεσμιακή Τιμή του υποκείμενου προϊόντος κατά τη διάρκεια του τελευταίου σαββατοκύριακου (πριν την επίσημη ημερομηνία λήξης). Αυτό είναι γνωστό ως expiration rollover.
Σε περίπτωση ουσιαστικής διαφοράς τιμής μεταξύ των δύο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης, θα Πιστωθεί ή θα Χρεωθεί στο υπόλοιπο του λογαριασμού σας η διαφορά διευθέτησης σύμφωνα με το ποσό ανοιχτής θέσης του CFD που λήγει. Αυτή η Διευθέτηση θα εμφανιστεί στο λογαριασμό σας ως Χρέωση Rollover και δεν θα επηρεάσει την πραγματική αξία του Κεφαλαίου σας.
Ωστόσο, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι η εναλλαγή μεταξύ των δύο Προθεσμιακών Τιμών του υποκείμενου CFD ενδέχεται να ενέχει ουσιαστική διαφορά τιμής. Γι΄αυτό, οι Εντολές Εισόδου θα πρέπει να εκτελούνται στα επιτόκια της αγοράς και όχι στα προκαθορισμένα επιτόκια.
Αν δεν επιθυμείτε την υποβολή σε διευθέτηση τιμών ή άλλες επιπτώσεις του υποκείμενου CFD rollover, μπορείτε να κλείσετε τη θέση (-εις) σας ή/και να ακυρώσετε τις Εντολές πριν την ημερομηνία μετακύλησης, και να ανοίξετε νέες θέσεις στη συνέχεια. Η Markets.com κάνει το καλύτερο δυνατό για να ενημερώνει τους πελάτες της σχετικά με την προγραμματισμένη λήξη των τίτλων μέσω αναδυόμενων παραθύρων, email ή της διαδικτυακής της τοποθεσίας.
Παράδειγμα:
Στο λογαριασμό ενός πελάτη της Markets.com υπάρχει θέση αγοράς 10 Dax 30 Futures CFD στα 5,700.
Η τρέχουσα τιμή των Dax 30 Futures CFD (με ημερομηνία λήξης στις 9 Δεκεμβρίου) ανέρχεται στα EUR 5,710, οπότε ο πελάτης έχει κέρδος EUR 100 (10 μονάδες διαπραγμάτευσης x EUR 10).
Η τιμή του επόμενου συμβολαίου (με ημερομηνία λήξης στις 10 Μαρτίου) ανέρχεται στα EUR 5,720, δηλ. + EUR 10 σε σύγκριση με τον τρέχοντα μήνα.
Όταν η Markets.com πραγματοποιεί rollover (μετακύληση) στο συμβόλαιο του επόμενου μήνα:
Η διαφορά τιμής μεταφέρεται στο νέο συμβόλαιο. Το κέρδος της ανοιχτής θέσης του πελάτη ανέρχεται τώρα στα EUR 200 [10 μονάδες διαπραγμάτευσης x (5,720-5,700)].
Ωστόσο, στο Λογαριασμό Πελάτη θα χρεωθούν μόνο EUR 100 ως αποζημίωση για τις μεταβολές στην αναλογία Κ/Ζ λόγω της μετακύλησης.
Η καθαρή χρηματοοικονομική επίδραση του roll-over είναι μηδέν.
Παραδείγματα Συναλλαγών CFD
Ακολουθούν ορισμένα παραδείγματα συναλλαγών CFD. Λάβετε υπόψη ότι πρόκειται απλώς για παραδείγματα. Οι συναλλαγές Forex και Συμβάσεων επί Διαφοράς (CFD), όπως και οι διαδικτυακές συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, είναι κερδοσκοπικές και ενέχουν σημαντικούς κινδύνους.
Υποθέσεις
Έχετε καταθέσει στο Λογαριασμό Συναλλαγών Markets.com το ποσό των $2,000.
Σκέφτεστε να επενδύσετε στο Αμερικανικό Χρηματιστήριο Αξιών. Ακολουθούν οι προϋποθέσεις συναλλαγών για κάποια από τα CFD Δεικτών του Αμερικανικού Χρηματιστηρίου Αξιών:
| Όνομα Τίτλου | Μέγεθος Συμβολαίου | Μόχλευση (κατά προσέγγιση) |
|---|---|---|
| S&P 500 | 1 | 100:1 |
| DJ 30 | 1 | 100:1 |
Το επιτόκιο του USD ανέρχεται στο 4.0%.
Οι Θέσεις CFD που παραμένουν ανοιχτές κατά τη διάρκεια της νύχτας υπόκεινται σε χρέωση χρηματοδότησης για το συνολικό ποσό της θέσης σε ποσοστό +/ -1.5%.
ΗΜΕΡΑ 1 - Παρασκευή 3 Ιουλίου.
Ο αριθμός των νέων θέσεων εκτός αγροτικού τομέα στην Αμερική είναι χαμηλότερος απ' ότι αναμενόταν. Το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται. Ως αποτέλεσμα τα αμερικανικά χρηματιστήρια παρουσιάζουν πτώση 2%.
Θεωρείτε ότι οι χρηματιστηριακές απώλειες είναι υπερβολικές και ότι οι μελλοντικοί αριθμοί των εταιρικών εσόδων θα είναι καλύτεροι από το αναμενόμενο, οπότε αποφασίζετε πως είναι η κατάλληλη χρονική στιγμή να ανοίξετε θέσεις αγοράς στο αμερικανικό χρηματιστήριο. Αποφασίζετε ότι το CFD του S&P 500 αποτελεί την καλύτερη επιλογή, καθώς συνδυάζει μια μεγάλη ομάδα ηγετικών εταιριών της αγοράς, και αγοράζετε 100 μονάδες διαπραγμάτευσης για $874.25.
Εφόσον έχετε αγοράσει 100 μονάδες διαπραγμάτευσης, η αύξηση μιας μονάδας 1 στο δείκτη S&P 500 -από 874.25 σε 875.25- συνεπάγεται κέρδος $100, ενώ η πτώση 1 μονάδας -από 874.25 σε 873.25- συνεπάγεται ζημία $100.
+ Ανοιχτή Θέση: Αγορά 100 μονάδων διαπραγμάτευσης S&P στα 874.25 (συνολικό ύψος αγοράς = $87,425)
+ Αναφορά Λογαριασμού Πελάτη
| Υπόλοιπο (USD) | Ίδιο Κεφάλαιο (USD) | Αρ. Ανοιχτών Μονάδων Διαπραγμάτευσης | Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο (USD) | Διαθέσιμο Περιθώριο (USD) |
|---|---|---|---|---|
| $2,000 | $2,000 | 100 | $874.25 | $1,125.75 |
- Υπόλοιπο = Κατάθεση ($2,000) + Σύνολο Πραγματοποιηθέντος Κέρδους & Ζημίας ($0) = $2,000
- Ίδιο Κεφάλαιο = Κατάθεση ($2,000) + Σύνολο Πραγματοποιηθέντος Κέρδους & Ζημίας ($0) = $2,000
- Αρ. Ανοιχτών Μονάδων Διαπραγμάτευσης = Αρ. ανοιχτών μονάδων διαπραγμάτευσης S&P 500 CFD που αγοράστηκαν = 100 μονάδες διαπραγμάτευσης
- Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο = Αρ. Ανοιχτών Μονάδων Διαπραγμάτευσης (100) x Αξία Μιας Μονάδας Διαπραγμάτευσης ($874.25) x Περιθώριο (1%) = $874.25
- Διαθέσιμο Περιθώριο = Ίδιο Κεφάλαιο ($2,000) – Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο ($874.25) = $1,125.75
ΗΜΕΡΑ 4 - Δευτέρα 6 Ιουλίου.
Οι Υποθέσεις σας είναι σωστές και τα εταιρικά κέρδη είναι καλύτερα απ' ότι αναμενόταν, καθώς οι αμερικανικές εταιρίες κατάφεραν να αυξήσουν τα έσοδά τους μειώνοντας τα έξοδά τους. Την επόμενη ημέρα συναλλαγών ο S&P σημειώνει αύξηση άνω του 3%, αγγίζοντας τα $901.50, όπου κλείνετε τη θέση σας πουλώντας τα CFD.
+ Κλειστή Θέση: Πώληση 100 μονάδων διαπραγμάτευσης S&P στα 901.50 (συνολικό ύψος πώλησης = $90,150)
+ Έκθεση Κ&Ζ:
| Ανοιχτή Θέση Πώλησης | $87,425 | = 100 μονάδες διαπραγμάτευσης S&P που αγοράστηκαν στα 874.25 (συνολικό ύψος αγοράς = $87,425) την Παρασκευή 3 Ιουλίου |
|---|---|---|
| Αξία Εκκίνησης | $87,425 | |
| Χρηματοδότηση Μιας Ημέρας | $26 |
1 μονάδα διαπραγμάτευσης S&P 500 αντιστοιχεί σε $874.25 Χρέωση Χρηματοδότησης: 4.0% + 1.5% = 5.5% Ημερήσια χρέωση επιτοκίου: [874.25 x (4.0% + 1.5%)]/360 = $0.13, δηλ. 13 σεντ ανά μονάδα διαπραγμάτευσης ημερησίως Συνολική χρέωση επιτοκίου:$0.13 x 100 μονάδες διαπραγμάτευσης x 2 ημέρες = $26 |
| Προϊόν Πωλήσεων | $90,150 | = 100 μονάδες διαπραγμάτευσης S&P πουλήθηκαν στα 901.5 τη Δευτέρα 6 Ιουλίου. |
| Καθαρό Κόστος | $26 | = Τόκος που καταβλήθηκε για τη διατήρηση της θέσης πώλησης CFD που ανοίχτηκε |
| Κέρδος από τη Συναλλαγή | $2,699 | = Προϊόν Πωλήσεων - Αξία Εκκίνησης - Χρηματοδότηση Μιας Ημέρας = $90,150 - $87,425 - $26 = $2699 |
ΗΜΕΡΑ 6 - Τετάρτη 8 Ιουλίου.
Δύο ημέρες αργότερα ανακοινώνονται περισσότερα αρνητικά δεδομένα για την οικονομία των ΗΠΑ και επικρατεί αρνητικό κλίμα στις αγορές. Προκειμένου να επωφεληθείτε από την πτωτική διόρθωση των μετοχών, αποφασίζετε να πουλήσετε τον Dow Jones (DJ 30) με σκοπό να τον αγοράσετε εκ νέου σύντομα σε χαμηλότερη τιμή. Στις 8 Ιουλίου πουλάτε 5 Μονάδες Διαπραγμάτευσης του DJ 30 στην τιμή των $8,180.00.
Εφόσον έχετε πουλήσει 5 Μονάδες Διαπραγμάτευσης, κάθε πτώση 1 μονάδας του DJ 30 συνεπάγεται κέρδος $5, ενώ κάθε αύξηση 1 μονάδας συνεπάγεται ζημία $5.
+ Ανοιχτή Θέση: Πώληση 5 Μονάδων Διαπραγμάτευσης του DJ 30 στα $8,180.00 (συνολικό ύψος πώλησης = $40,900)
ΗΜΕΡΑ 7 - Πέμπτη 9 Ιουλίου.
Η στρατηγική σας αποδεικνύεται για άλλη μια φορά επιτυχημένη. Κατά τη διάρκεια της νύχτας η αγορά πέφτει περισσότερο και την επόμενη ημέρα, στις 9 Ιουλίου, αγοράζετε εκ νέου τις 5 Μονάδες Διαπραγμάτευσης του DJ 30 στα $8,150, επιτυγχάνοντας ακαθάριστο κέρδος $150 (5 μονάδες διαπραγμάτευσης x $30).
+ Κλειστή Θέση: Αγορά 5 Μονάδων Διαπραγμάτευσης του DJ 30 στα $8,150 (συνολικό ύψος αγοράς = $40,750)
+ Έκθεση Κ&Ζ:
| Ανοιχτή Θέση Πώλησης | $40,900 | = 5 μονάδες διαπραγμάτευσης DJ 30 πουλήθηκαν στα $8,180 (συνολικό ύψος πώλησης = $40,900) την Τετάρτη 8 Ιουλίου. |
|---|---|---|
| Αξία Εκκίνησης | $40,900 | |
| Χρηματοδότηση Μιας Ημέρας | $2.85 |
1 μονάδα διαπραγμάτευσης του DJ 30 αντιστοιχεί σε $8,180 Χρέωση Χρηματοδότησης: 4.0% - 1.5% = 2.5% Ημερήσια λήψη επιτοκίου: [$8,180 x (4.0% - 1.5%)]/360 = $0.57, δηλ. 57 σεντ ανά μονάδα διαπραγμάτευσης ημερησίως. Συνολική λήψη επιτοκίου: $0.57 x 5 μονάδες διαπραγμάτευσης x 1 ημέρα = $2.85 |
| Ύψος Αγοράς | $40,750 | = 5 μονάδες διαπραγμάτευσης DJ αγοράστηκαν στα $8,150 την Τετάρτη 9 Ιουλίου. |
| Κέρδος από τη Συναλλαγή | $152.85 | = Αξία Εκκίνησης - Ύψος Αγοράς + Χρηματοδότηση Μιας Ημέρας = $40,900 - $40,750 + $2.85 = $152.85 |
ΠΡΟΣΟΧΗ: το ακριβές ύψος του επιτοκίου που χρεώνεται/πιστώνεται μπορεί να διαφέρει από ημέρα σε ημέρα, ανάλογα με τις μεταβολές των ακόλουθων παραγόντων: την τιμή του υποκείμενου τίτλου, τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας, τα ποσοστά περιθωρίου και το προσωπικό χαρτοφυλάκιο CFD.
